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玻璃供給持續收縮,樓市火爆帶動需求。中國玻璃經歷了2008-2013年產能急劇擴張之后,其中,東北地區新增產能尤其突出,僅河北迎新玻璃集團在東北新增5條生產線,2014-2015年和2016年上半年進入了產能收縮階段,東北地區更無明顯的新增產能。2015年年中中國房地產開始復蘇,到今年上半年持續火爆,三季度火熱程度達到新高潮,帶動玻璃等上游建材行業的回暖,四家玻璃生產企業的玻璃訂單量同比增長30%-50%不等,華北先以北京為增長中心,目前已經輻射到周邊區域,國內市場玻璃好賣,國外市場需求大,小玻璃生產企業甚至不敢大規模接貨,好形勢估計最起碼能夠維持到年底。總之,玻璃生產企業信心已經恢復,樂觀情緒較濃。
玻璃庫存快速下滑,總體庫存水平較低。從參觀的四大玻璃生產企業玻璃倉庫來看,近幾月生產企業玻璃庫存快速下滑,總體玻璃庫存水平同比明顯較低,有的玻璃企業甚至沒有庫存,出現階段性的供不應求,據初略觀察倉庫中堆放的玻璃絕大多數是今年5月份以來生產的玻璃,生產日期距今很短意味著玻璃存貨周轉較快,而且其中一些玻璃庫存已經有買主,既有深加工企業,也有準備出口的。這完全不像筆者分別于2014年7月初秦皇島考察和2015年7月底華南地區考察時“玻璃堆滿了倉庫,玻璃出庫寥寥無幾”的慘狀。當然,筆者直接的觀察感受,與華北地區玻璃企業倉庫中的玻璃庫存相比,以本溪玉晶為代表的東北地區玻璃庫存相對較低。
玻璃綜合成本上漲,運輸新政影響較大。從9月21日起,《超限運輸車輛行駛公路管理規定》等一系列治超新政正式施行。運輸新政對中國玻璃行業的影響不可低估。從調研過程來看,除了公司擁有自己的運輸車隊之外,其他玻璃生產企業相關負責人均表示,近期實施的公路運輸新政對其公司有比較大的負面影響,預計2017年玻璃運費成本上漲60-100元/噸。據介紹,政策公布后當地運輸公司運費成本整體上漲30%左右導致玻璃出庫放緩,玻璃庫存有所增加。毫無疑問,運輸新政導致運輸成本大幅增加,既增加了原材料運輸成本,也增加了玻璃運輸成本,更不利于玻璃產品的中長途運輸,只要區域價差不是太大,那么玻璃在跨區域流通中將備受制約,更加突出了玻璃的區域性特征,部分玻璃企業高層人士預計最終運輸成本上漲將由玻璃生產企業、貨運公司和玻璃中下游企業共同協商承擔。
玻璃替代效應顯現,其他值得關注要點。今年以來,玻璃市場發生明顯的“替代效應”:第一,出口玻璃對國內玻璃的沖擊;第二,顏色玻璃對普通白玻的替代。所調研的四家不同玻璃生產企業,面臨的資金壓力不一樣。整個玻璃生產企業的市場預期已經徹底改變:1季度悲觀猶存,2季度謹慎偏樂觀,3季度極度樂觀,4季度樂觀不減。機構或散戶投資者較樂觀,做多情緒高漲;分析師總體偏樂觀居多,謹慎悲觀者稀少;經銷商也樂觀,但是不愿屯貨。未來,在消費淡季或寒冷天氣來臨之前,玻璃價格能否企穩或迎來第二波,關鍵在于國內玻璃行業的需求,而需求的風險點可能還在房地產,尤其是政府對房地產政策調整。
