探尋玻璃產業系統性重構階段的轉型之路

2025年7月，工業和信息化部部署十大重點行業穩增長工作。建材行業是全社會產值近7萬億元、覆蓋150多個行業的國民經濟支柱產業，其中，玻璃產業作為核心細分領域，其結構調整進程備受關注。近日，在工業和信息化部等部門聯合印發的《建材行業穩增長工作方案(2025—2026 年)》（下稱《方案》）指引下，以“調結構、優供給、淘汰落后產能”為核心的轉型攻堅戰已全面鋪開，玻璃行業正從“單一控產”邁向“多維優化”的系統性重構階段。

從“去產量”轉向“去低值”

當前，我國玻璃行業治理已告別單純壓縮產量的粗放階段，進入“產能、能源、產品全方位優化”的新周期。政策信號清晰指向“結構優化”，執行標尺明確，旨在破解行業“結構性過剩與高端短缺”的核心困境，推動產業向高質量發展轉型。

政策層面的治理邏輯重構是行業轉型的核心指引。浙江嘉悅鹽化有限公司總經理柴立軍表示，《方案》將“產能優化、能源升級、產品升級”三項任務并列，標志著行業治理從“單一控產”轉向“系統提質”。《方案》進一步將“強化行業管理，促進優勝劣汰”置于十大重點工作首位，明確“嚴禁新增平板玻璃產能，新建項目須制定產能置換方案”，從源頭堵住低端產能擴張的通道。

中信寰球商貿有限公司碳酸鋰、純堿、玻璃期現投資總負責人范國圣補充表示，此次政策釋放出“總量嚴控、結構優化”的剛性導向，措施更加精準，不僅綜合運用質量、環保、能耗、安全等標準劃清紅線，還注重發揮市場機制作用，鼓勵骨干企業聯合社會資本設立綠色低碳轉型基金。對光伏玻璃等新興領域，從“項目管控”轉向“規劃引導”，核心目標不再是“控規模”，而是“提升行業整體盈利水平”。

值得注意的是，與石化等行業不同，玻璃行業呈現“細分領域矛盾各異”的特征。中信建投期貨能化高級分析師胡鵬認為，政策需針對浮法、光伏、電子三大領域的痛點“對癥下藥”。

受房地產市場下行拖累，浮法玻璃需求持續萎縮，浮法玻璃行業的核心任務是“存量優化”，淘汰落后產能。目前，河北、山東等傳統產區仍有1000噸/日以下老舊窯爐，且環保績效多為C級以下，退出阻力較大。胡鵬表示，光伏玻璃投資過熱導致新增產能過剩，2025年前三季度新點火8條大線（日熔量凈增5000噸），但行業毛利率僅5%～8%，自2024年起全行業陷入虧損，需建立“產能風險預警機制”。至于電子玻璃，其高端產能短缺，折疊屏、車載顯示推動超薄玻璃（UTG）需求年增30%，但高端自給率僅60%，三成市場被日美歐企業占據，核心技術與設備投入不足成為關鍵瓶頸。

值得一提的是，當前，政策執行的核心標尺已然明確。以“能效紅線”與“環保紅線”界定落后產能，確保治理精準落地。依據《工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》，不同規模產線的能耗基準明確：800噸/日以上產線能耗基準為12千克標準煤/重量箱，500～800噸/日產線能耗基準為13.5千克標準煤/重量箱。據測算，截至2020年年底，仍有8%的平板玻璃產能（折合日熔量1.6萬噸）低于能效基準，這部分產能將成為未來淘汰重點。

環保層面則聚焦燃料結構升級。當前，浮法玻璃中15%的煤制氣與15%的石油焦燃料，正逐步被天然氣替代。不過，光大期貨資源品高級分析師張凌璐提示，部分產區（如沙河煤制氣、湖北石油焦）雖符合當前環保要求，但若推進清潔能源改造，可能引發企業成本上升與短期供應波動，需政策配套支持以平滑轉型。

盡管政策聚焦“優化供給”，但當前行業的核心牽制點仍在需求端。對此，張凌璐解釋，一方面，玻璃生產已擺脫“高能耗高污染”標簽，沙河地區企業能耗指標遠超國標，達到“綠色工廠”標準；湖北地區石油焦多為中低硫焦，排放與能耗可控。另一方面，行業在產日熔量從2024年高點17.62 萬噸降至當前16.13萬噸，即便9月下旬略有回升，仍處于近幾年低位，供應端對市場的壓力有限。

在她看來，需求端的疲軟對玻璃行業轉型制約更顯著。“一方面，終端需求起色偏慢；另一方面，下游加工企業開工、訂單及資金問題依舊受限。”張凌璐稱，終端采購與剛需消耗受限，進一步加劇了玻璃行業供需錯配。

核心領域“兩極分化”明顯

2025年以來，玻璃行業整體陷入“產量下滑、盈利承壓”的困境，浮法、光伏、電子三大核心領域呈現鮮明“兩極分化”態勢——傳統領域過剩加劇，新興高端賽道需求高速增長卻供給不足，同時區域布局、產業鏈韌性、企業結構等多重失衡問題也進一步凸顯。

南華期貨分析師壽佳露表示，當前玻璃產業的“結構失衡”與“供給錯配”主要集中在三個維度，這些問題直接制約行業健康發展。一是產品與競爭結構失衡，高端產品（如超薄電子玻璃、特種功能玻璃）依賴進口，行業市場集中度低，企業同質化競爭激烈，導致整體利潤微薄。產品銷售半徑受限，國內外市場聯動不足，難以通過外部需求緩解內部過剩壓力。二是產業鏈韌性不足，上游原料端受石英砂等關鍵資源供給制約，議價能力弱；下游深加工環節發展滯后，產值占全行業比重不足一成，產業鏈整體抗風險能力薄弱。三是技術與產能結構僵化，多數企業產品同質化嚴重，研發創新投入不足；產能調整存在“剛性”，無法及時響應市場需求變化，導致供需錯配長期存在。

采訪中，期貨日報記者了解到，2025年玻璃行業新增產能明顯向高技術、高增長預期的細分領域傾斜，而傳統浮法玻璃領域則進入“產能優化與置換”階段，呈現“新熱舊冷”的鮮明特征。

“當前，三大高端賽道正吸引資本持續涌入。”壽佳露表示，光伏玻璃作為新增產能的核心領域，受益于全球及中國“雙碳”戰略推進，光伏裝機量長期增長預期明確，成為資本布局的重點；新能源與高端特種玻璃包括鋰電池鋁塑膜用玻璃（受益于新能源汽車與儲能市場爆發）、汽車天幕玻璃及鍍膜玻璃（契合汽車“新四化”趨勢）、電子蓋板玻璃（應用于智能手機、平板電腦、車載顯示等）等“新賽道”快速崛起，需求增速顯著；隨著國家推行建筑節能標準，既有建筑節能改造市場逐步興起，Low-E低輻射玻璃、真空玻璃、中空玻璃等高性能產品需求穩定增長，節能建筑玻璃成為行業“潛力股”。

與高端賽道形成對比的是，普通浮法玻璃產能正通過政策引導加速優化。在房地產需求深度調整的背景下，普通建筑用浮法玻璃領域已無凈增產能，國家“產能置換”政策明確要求：新建產線必須先淘汰同等甚至更多的落后產能，從源頭遏制低端產能擴張。

盡管行業整體向高端轉型，但浮法、光伏、電子三大領域的“分化”進一步加劇，各自面臨不同的發展困境。

其中，浮法玻璃的需求萎縮與產能剛性矛盾較為突出。數據顯示，2025年1—8月，全國平板玻璃產量為6.48億重量箱，同比下降4.5%；房屋竣工面積同比下降17%，直接導致玻璃需求減少6%～8%。雖然780萬套“保交樓”計劃理論上可帶動2.8億重量箱玻璃的需求，但柴立軍直言：“資金到位率不足制約實際拉動效果，短中期竣工數據難以企穩，行業估值已跌至歷史低位。”

范國圣表示，光伏玻璃雖屬高端賽道，卻陷入“低端過剩”困境。“2025年上半年價格跌至歷史新低，落后產能陸續冷修；7月頭部企業集體減產30%后，8—9月價格反彈僅是‘短期供需調整’。即便全球光伏新增裝機預計達596GW（其中國內為215G～255GW），仍難以消化此前擴張的產能。”他稱。

“電子玻璃需求端表現亮眼（如折疊屏、車載顯示推動超薄玻璃UTG需求年增30%），但供給端短板突出。”胡鵬稱，“其高端產能占比不足20%，UTG日熔量僅800噸，三成高端市場被日美歐企業占據；產能布局與深加工集群錯配——華北、華東集中55%產能，而深加工環節向華南、西南轉移，導致物流成本占售價的6%～8%，進一步削弱了本土企業的競爭力。”

政策、企業、市場“三方協同”

面對困局，玻璃行業正探索多元突圍路徑。從企業轉型到市場賦能，從技術升級到布局優化，一場全方位的變革正在上演。

采訪中，記者了解到，傳統玻璃企業巨頭正在加速跨界布局。

據柴立軍介紹，旗濱集團2025年一季度營收34.84億元，凈利潤4.7億元，在光伏玻璃領域的拓展初見成效；南玻A、安彩高科等企業紛紛進軍光伏賽道，洛陽玻璃則通過“省內并購+省外新建”模式整合產能，進軍光伏賽道。

這些實踐也印證了柴立軍總結的轉型路徑：技術上推廣一窯多線技術，成品率提升的同時降低能耗；產品上聚焦超白玻璃、TCO光伏背板等高端品類，這類產品毛利率在25%～40%；布局上向我國華南地區、東南亞等市場前沿轉移。

不僅如此，區域政策也在發力，地方政府通過補貼、獎勵為中小企業賦能。對此，范國圣建議，全國性政策可借鑒此模式，針對清潔能源改造（如煤改氣）提供專項補貼，同時建立跨區域產能置換機制，引導產能向優勢區域集中。

此外，期貨市場也成為玻璃行業轉型的重要助推器。胡鵬表示，價格發現與風險管理功能正在深刻影響行業決策。在他看來，玻璃期貨價格持續下跌提前預警，引導企業收縮產量；套期保值則幫助企業在價格反彈窗口期鎖定利潤。更具創新性的是“交割庫+銀行”模式，標準倉單質押融資利率較傳統貸款低120BP，為企業技改提供了低成本資金。

“期貨工具在玻璃產業結構調整中雖作用顯著，但針對高端產能仍面臨‘合約標準化與產品差異化’的挑戰 。”壽佳露表示，玻璃期貨合約標的是普通建筑用浮法玻璃，而高端玻璃（如電子玻璃、光伏玻璃）在成分、工藝、價值和用途上與基準品差異顯著，價格波動雖有關聯但不同步，直接套保效果會打折扣。

不過，她也提出解決方案：高端玻璃生產企業可通過“生產成本與關聯產品利潤套保” 間接保障運營。例如生產光伏玻璃需消耗大量純堿和電力（天然氣），企業可同時在期貨市場賣出玻璃期貨、買入純堿期貨，鎖定“玻璃—純堿”生產利潤。同時，期貨合約提供的未來數月至一年的透明價格曲線，可為產能規劃（擴張/收縮、冷修）提供前瞻性信號，“當遠月期貨價格持續低于當前現貨價格（貼水結構），往往預示市場對未來供需的悲觀預期，企業會傾向于推遲新線投產或提前安排冷修；反之，則可能增強擴張信心。”她稱。

以浮法玻璃企業為例，柴立軍介紹，2024年玻璃價格大跌之前，期貨貼水已釋放預警信號，提前套保的企業規避了大幅虧損。數據顯示，參與套期保值的玻璃企業虧損面較未參與企業低23個百分點，期貨工具成為風險管理的“穩定器”。

在受訪人士看來，在政策指引下，玻璃行業結構將迎來深刻變革。據預測，浮法玻璃占比將從65%降至55%，光伏、電子等高端品類占比將升至30%；華北產能占比下降8個百分點，華南、西南及東南亞成為新增長極。在產品端，超薄玻璃、TCO導電玻璃等五大高端品類將成為利潤主體，頭部企業噸利潤有望穩定在較高水平。

對企業而言，柴立軍認為其核心競爭力體現在高端產能占比、清潔能源比率、風險管理覆蓋率上，這“三率”將決定企業在質量紅利時代的生存權。這一判斷已得到市場印證，旗濱、南玻等龍頭企業通過技術升級與期貨工具運用，已在行業寒冬中展現出更強的抗風險能力。

站在轉型深水區的玻璃產業正經歷痛苦的結構重構。正如柴立軍所言：“只有通過優勝劣汰實現供需動態平衡，行業才能真正回歸健康發展軌道。”2026年的拐點漸行漸近，這場轉型攻堅戰的勝負，將決定中國玻璃產業在全球價值鏈中的最終位置。

產業觀察 | 打破“枷鎖”，看見未來

昆岡

中國是世界最大的玻璃生產國和消費國，其產量長期占據全球半壁江山。然而，我國玻璃行業正面臨著前所未有的結構性壓力。超越當前困境，實現從“量的積累”到“質的飛躍”，從“大”到“強大”的蛻變，是關乎玻璃企業生存與發展的必答題。

玻璃行業與房地產行業的深度綁定，使其成為典型的周期性行業，在供應高企的同時，需求呈現尖銳的“結構性失衡”。一方面，中低端的浮法玻璃原片過剩，企業陷入“價格戰”泥潭；另一方面，用于電子信息顯示等領域的玻璃卻大量依賴進口。以超薄電子玻璃為例，美國康寧、德國肖特等跨國公司長期壟斷市場，我國在柔性顯示、高世代線液晶基板玻璃等最前沿領域仍面臨“卡脖子”風險。這種“低端擠破頭，高端夠不著”的格局，是行業價值提升的核心障礙。

玻璃制造的關鍵環節是硅酸鹽的高溫熔融，其熔窯必須24小時不間斷運行，是名副其實的“能源黑洞”。燃料（主要為天然氣、高卡煤和石油焦等）通常占生產總成本的30%~40%，隨著玻璃行業利潤顯著回落，玻璃企業對能源成本波動極其敏感。以天然氣為燃料產出的玻璃透光率高、熱處理耐候性良好，本應被視為高質量產能，但是因成本持續高于行業平均水平而虧損，“劣幣驅逐良幣”的危局亟待破解。

玻璃行業整體面臨環保及碳排放成本壓力的抬升，這同時也為改善其當前困境提供契機。據測算，我國玻璃工業的碳排放量約占全國工業總排放的2%，是工業部門中不可或缺的減排主體。日益嚴格的環保法規對二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放提出了嚴格的要求，而未來即將全面推行的碳排放權交易市場，將直接為碳排放定價，進一步增大了企業的運營成本。過剩低端產品在激烈的市場競爭中逐底式競價，缺乏議價能力，建筑玻璃等傳統建材產品的“高能耗、高排放”發展模式難以為繼。

要破解上述困境，玻璃行業必須進行一場貫穿全產業鏈的深刻變革，構建以高端化、綠色化、智能化、服務化為支柱的新型發展范式。

高端化是玻璃行業突圍的根本出路。必須將資源從過剩的低端領域，堅決地轉向高附加值的高端領域。例如，電子信息顯示玻璃是國家戰略性新興產業的關鍵基礎材料，中國建材集團旗下的凱盛科技已在此領域取得突破，成功生產出30微米厚度的柔性可折疊玻璃，是玻璃科技創新的“頭雁”，同時玻璃行業創新發展的“雁陣”仍有待形成。2023年，工業和信息化部等六部門聯合發布的《關于推動能源電子產業發展的指導意見》明確提出，要“加快電子專用材料研制……提升光伏玻璃、超薄高透玻璃、柔性玻璃等產能供給和戰略保障”，這為高端玻璃發展提供了明確的政策指引。

綠色化不是成本，而是未來競爭的“入場券”，其核心是進行一場“能源革命”。短期內，持續推進熔窯的“煤改氣”“焦改氣”，降低碳排放和污染物排放。中長期，必須積極探索氫能燃燒、全氧燃燒等顛覆性低碳技術。例如，德國肖特集團已成功測試在藥用玻璃熔爐中使用60%的氫氣混合燃燒，這是通往零碳制玻的關鍵一步。

智能化是提升競爭力、實現精細化管理的內生工具。在投料、切割、磨邊、檢驗、包裝等環節，全面推廣工業機器人和自動化設備，實現“無人化”生產車間，減少人為誤差，保障產品一致性，并應對勞動力成本上升的挑戰。通過部署大量傳感器，利用人工智能和大數據模型，對熔窯的溫度、壓力、氣氛、液流進行實時模擬和優化控制，從而穩定產品質量、延長窯齡、降低能耗。

服務化是突破“產品同質化”陷阱、鎖定客戶、提升價值鏈的關鍵。企業不應僅僅是玻璃原片的供應商，而應轉型為“終端用戶問題系統解決方案提供商”。例如建筑玻璃業務可延伸至節能方案設計、定制化加工、安裝指導、終身維護、節能效果監測與認證（如申請綠色建材三星認證、綠色建筑認證等）。

綜上所述，中國玻璃行業的轉型升級是一場涉及供需、技術、模式、生態的全面深刻的系統性工程。未來玻璃行業的領軍企業，必將是以高端材料為基石、以綠色科技為基因、以數字智能為神經、以服務解決方案為延伸的現代化企業。它們不再僅僅是材料的制造者，更是綠色生活的構筑者、智能時代的賦能者。這條道路，是中國玻璃行業告別“大而不強”，走向“又大又強”，最終實現高質量發展的必由之路。（作者單位：方正中期期貨）

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