建筑材料行業旬報:玻璃-價格持續下跌,去庫存仍將繼續

      玻璃價格:出現普跌
      從我們監測的價格指標來看,2012年2月29日玻璃城市價格出現普跌。建筑級價格:上海張家港和廣州江門益勝齊齊降價,降幅在2-6元/重量箱。汽車級價格:除上海昆山與上旬持平,其余價格均下跌,降幅在1.5-5元/重量箱不等;LOW-E玻璃價格:北京秦皇島耀華下跌3.3元/重量箱,秦皇島耀華持平。
      根據行業網站消息,目前玻璃市場整體價格壓力較大,需求不旺,市場情緒悲觀是主旋律,后市走勢仍不樂觀。其中華南市場低位價格已向50元/重量箱靠近。
      產能和庫存:新增1條產線,去庫存仍將繼續
      本旬新增一條生產線,目前全國擁有浮法生產線266條;停產產能依舊保持高位,較上旬下降0.07個百分點,目前停產比例達29.05%(08-09年最差的時候停產占比達到34.13%)。
      廠商從2011年11月以來處在持續去庫存階段,目前庫存同比73.36%,較上旬有所下降,預計去庫存未來仍將持續。
      維持行業“持有”評級
      本旬玻璃價格繼續回落,又有新的企業開始停產,我們預計未來1個季度基本面處在趕底階段。
      玻璃行業目前盈利處在相對底部區域,行業停產比例較大,一旦需求回落企穩后,行業的盈利彈性會比較大,目前這個時點可以逐漸關注基本面很差的玻璃公司,隨著房地產開工的持續回落,這些公司投資機會將逐漸增大,這些公司包括南玻A、洛陽玻璃、旗濱集團、中航三鑫。
      風險提示:
      房地產投資增速大幅下滑,重油和天然氣價格繼續上漲。