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摘要:
本周國內(nèi)玻璃價格綜述:原片市場玻璃價格本周延續(xù)北漲南跌,北方小幅上調(diào),華南略有走低。受到華東會議后支撐,沙河地區(qū)多數(shù)廠家提價0.5-2元/重量箱;華東市場7號會議多個企業(yè)執(zhí)行提價良好,目前出貨態(tài)勢穩(wěn)定;華南地區(qū)部分企業(yè)小幅調(diào)低價格,14號準備開會商議上調(diào)價格;華中市場平穩(wěn)運行,個別企業(yè)小幅上調(diào),西北地區(qū)目前需求正值旺季,交投比較活躍,目前出貨較好,庫存有所削減;東北市場價格略有上揚。
周度上市公司及區(qū)域龍頭價格跟蹤:本周重點企業(yè)西南、華南、東北均維持不變,華北、華東、華中、西北上漲。華北南玻上漲1元/重量箱,華東金晶上漲2元/重量箱,華中旗濱上漲1元/重量箱,華南信義維持不變,西南南玻維持不變,西北藍星上漲1元/重量箱,東北耀華維持不變。庫存及原材料:上旬庫存環(huán)比小幅增長,重油價格延續(xù)反彈。(1)9月上旬玻璃庫存量2764萬重量箱,同增11.0%,環(huán)增0.2%,略高于08年初歷史高位,庫存7月淡季反彈后有所下降,但本旬再度小幅反彈;(2)9月上旬庫存/有效產(chǎn)能比11.3,3月后連續(xù)下跌,目前略低于08年16歷史高位。(3)原材料端:重油價格下跌后延續(xù)反彈,華北重油價格本周上漲至4800元/噸,同漲9.1%,環(huán)漲1.1%。純堿價格保持穩(wěn)定,高端重質(zhì)純堿價格維持1400元/噸,同降33%,環(huán)比維持不變。本周煤炭價格下跌趨勢開始停止,秦皇島(5500大卡)動力煤價格維持630元/噸,環(huán)比不變。需求端:本周玻璃需求無明顯提升跡象,下游謹慎態(tài)度繼續(xù)維持。目前市場較為穩(wěn)定,中下游客戶適當(dāng)進貨補倉,包括經(jīng)銷商以及加工商多數(shù)客戶維持按需采購操作,生產(chǎn)商庫存依然較高,加工企業(yè)資管較為緊張。目前加工廠對后續(xù)產(chǎn)能投放有所顧忌,因此短期謹慎進貨,主要觀望態(tài)勢。
本旬玻璃價格略微上調(diào),價格旺季有望小幅提升,價格底部回升及盈利恢復(fù)趨勢已形成;9月上旬新點火1條生產(chǎn)線,總體停產(chǎn)冷修比有所下降至19.68%,新點火壓力可能延續(xù)至9月,需求若不實現(xiàn)改善則后續(xù)難以消化新點火產(chǎn)能,旺季后將繼續(xù)停產(chǎn)趨勢;成本壓力略微提升,但是相對于1季度已經(jīng)有了較好的恢復(fù),盈利能力觸底緩慢回暖趨勢不變。后續(xù)密切跟蹤新一輪停窯趨勢與新線點火壓力,需求逐步回暖下半年形成筑底向上。玻璃板塊機會:一次是緊跟地產(chǎn)銷售若回暖則存交易性機會;二則是行業(yè)下半年逐步進入新一輪上升周期。上市公司:浮法周期向上彈性空間大:旗濱集團（601636）、南玻、金晶科技（600586）;“十二五”新材料規(guī)劃支持節(jié)能low-e、TCO等深加工:方興科技（600552）、秀強股份（300160）、亞瑪頓（002623）、北玻股份（002613）、中航三鑫（002163）。
