2013年玻璃業投資將面臨拐點？

      近幾年，浮法玻璃行業的整體形勢比較嚴峻。主要是由于玻璃產能增長較快，庫存壓力逐年增加，由此帶來的價格嚴重下滑，同時還面臨著兩大壓力：一是重油、煤焦油、天然氣、純堿等主要原材料大幅上漲的壓力，二是國家調控房地產行業壓縮需求。那么，今年會不會是一個拐點？行情上會發生怎樣的變化？

　　三大需求原地微調

　　房地產業、汽車業和對外出口是我國玻璃及玻璃制品的三大需求方向。長江期貨分析師楊小強指出，玻璃產業的70%產品用于建筑，不管是房地產還是基礎建設的需求變化，是直接影響玻璃產業的最大因素。

　　盡管房地產一直受到調控政策的影響，市場信心似乎不是很高，但是根據國家統計局發布數據顯示2013年1月~4月全國房地產開發投資和房屋銷售數據均實現一定的增長，同比分別增長21.1%和38%。房地產開發投資已經同比連增兩個月，今年一直保持在20%以上的增速，對于這個似乎沒有受到調控政策影響太多的數據，東吳期貨（北京）公司的副總經理武文海告訴記者：“這兩個數據對玻璃價格影響是不同的，房地產投資數據更多影響的是明年玻璃價格走勢，而商品房銷售面積累計增速一般對3~4個月以后的價格影響較大。玻璃價格有季節性規律，5月~11月一般是玻璃需求的旺季，如果結合商品房銷售面積數據推測7月~9月可能會持續上漲。”

　　至于原因，武文海說還是要分開來看，投資數據的增長主要是房地產市場有所回暖，房地產企業投資速度加快。而銷售數據的增長主要還是受剛需影響，因為限購政策已經對投機性需求有所抑制，釋放量雖然較大但總量和節奏都較為穩定。

　　近幾年國際經濟的不景氣，玻璃產業的出口數據一直不是很理想，盡管我國今年1月~4月的進出口總值扣除匯率因素同比增長14%（來自商務部的數據），但是長江期貨分析師楊小強說，其實對玻璃產業的影響并不是很大，屬于和去年基本持平的一種狀態。

　　據中國汽車工業協會統計，今年1月~4月汽車產銷同比增長保持在10%以上，對玻璃的需求屬于穩步增長趨勢，中國玻璃信息網總監陳小飛認為，這種趨勢對于目前的玻璃產業來說，并沒有太大的影響。至于自去年以來豪華轎車的銷量萎縮厲害，陳總監說，汽車高檔玻璃這一塊，中國一直處于供不應求階段，所以對玻璃產業的影響可以說是零。

　　壓力繼續山大

　　需求幾乎沒變，來自長江期貨的5月12日的玻璃周報顯示，產能方面，冷修復產線華爾潤四線500噸已經生產玻璃，新建線荊州億鈞三線1000噸已經生產玻璃，前段時間已經點火的咸寧南玻玻璃有限公司一線實際熔化量為1200噸；二線為700噸，尚未點火。陳小飛也說，今年1月~4月的玻璃產能增長8.4%。

　　目前我國的現有的城鎮化發展模式主要還是土地的城鎮化，國家“十二五”（2011年~2015年）規劃要求，我國城鎮化率至少提高4個百分點，這就意味著每年新增玻璃消耗量約1.36億重量箱。但是產能過剩和庫存壓力依舊存在。

　　目前，生產企業的玻璃庫存為2834萬重量箱，達到春節之后的低點。分析師楊小強認為，這只是因為現在正好是玻璃季節性的銷售旺季，正好處于波動的高值。長期來看，需求變化不大的話，庫存的壓力依舊繼續存在。但是武文海認為城鎮化對于價格的影響，綜合上來看將是積極的，隨著價格的穩步上升，前期停產或未點火的生產線將陸續開工，2013年玻璃價格總體將是穩中有升。

　　至于玻璃的原材料近年來價格一直持續走高，在一定程度上嚴重地吞噬了玻璃生產企業利潤的說法，武文海給出了不同的答案，他說和廠家探討過這個問題，玻璃價格主要是受到下游商品房銷售的影響，是買方市場。在行業不景氣的情況下，廠家大部分時間只能被動接受，因此說玻璃企業虧損嚴重的時候，重油和純堿兩項玻璃成本就站到玻璃產品售價的80%左右，其實“錯”并不在原材料。另外對于燃料，南方和北方廠家也不一樣，比如沙河地區主要用煤。目前原料價格依然保持下降趨勢，玻璃成本站價格比例在不斷降低。

　　套期保值規避風險

　　玻璃價格運行具有較強的規律性。一般來說，第一季度由于市場處于冬儲季節，受寒冷天氣影響，終端建筑工程基本停滯，加工廠開工稀少，從而導致需求寥寥，市場交投多為經銷商冬儲進貨，生產商出貨緩慢，庫存普遍高企，價格跌至全年最低點。4月至5月，隨著氣溫回升，加工廠陸續開工，需求逐漸回暖，生產商出貨好轉，庫存緩慢消化，價格有所回升。進入6月下旬價格基本漲至年后最高位。隨著高溫多雨天氣的到來，下游接貨積極性減弱，市場上行熱情降溫，交投漸清淡，價格陷入僵持盤整。8月~10月，“金九銀十”效應逐漸顯現，玻璃價格再次反彈，但10月底將進入房地產的冬歇期，漲幅不會過大。11月~12月，受房地產停工、終端消費不暢的影響，價格開始全面回落。

　　而今年，玻璃的經濟運行狀況和去年的變化不大，交易者基本上可以遵循去年的大趨勢來買進期貨以便將來現貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經濟損失，或者賣出期貨，當現貨價格下帖時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失。陳小飛提醒說，玻璃期貨作為一種規避風險的金融工具，和其他期貨一樣，主要是幫助有現貨交易的雙方規模風險。對于生產企業來說是套期保值的作用，對于貿易商來說是為了規避價格波動帶來的風險。

　　5月初的玻璃期價表現較強，楊小強介紹說，5月10日的中國玻璃綜合指數為1069.42點，環比上周上漲5.64點；中國玻璃價格指數1044.05點，環比上周上漲6.14點；中國玻璃信心指數1170.92點，環比上周上漲3.66點，期價反彈的原因就是由于部分資金入場套利。

　　楊小強還介紹說4月末以來現貨的需求環境有了較好的轉變，終端需求量逐漸增長。主要生產企業借機上調產品報價，其他企業也積極配合，形成了一輪較好的市場聯動。從市場信心來看，也有小幅的回升，淡季逐漸遠去。