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2月下旬以來，玻璃期貨主力1405合約期價持續走低，供需失衡是主因。目前來看，玻璃供應繼續增加，下游終端需求恢復仍不及預期，生產企業去庫存過程遲緩，現貨市場迎來降價潮，在產業鏈利空因素繼續發酵的背景下，預計后市玻璃期價將延續弱勢行情。
現貨供應繼續增加
進入2014年，盡管玻璃行業產能增長速度放緩，但是據中國玻璃信息網統計，仍有約5940萬重箱的新增產能等待投放，玻璃市場產能過剩將進一步加劇。目前，玻璃行業年產能已高達11億重箱，較去年同期增長14.3％。由于春節之后下游終端需求持續低迷，現貨市場供應又不斷增加，玻璃供需矛盾較為突出，行業去庫存化過程艱難。截至3月7日，全國玻璃總庫存約為3120萬重箱，雖然結束了連續24周的攀升趨勢，但仍處于歷史較高位，且不能斷定庫存走勢迎來拐點，這會對玻璃價格繼續產生壓制。
下游需求緩慢恢復
房地產方面，數據顯示，2月份全國樓市成交量回落，住宅均價環比、同比漲幅繼續縮小。部分銀行釋放房地產信貸收緊信號、杭州等個別城市房價下調等對開發商和購房者的心理產生一定影響，短期樓市供應量和成交量難以出現明顯回升。不過，從長期來看，在宏觀經濟穩定的大環境下，隨著新增貸款和社會融資額增長繼續推動商品房需求增長，以及樓市政策明朗之后開發商拿地熱情恢復，房地產新開工面積將保持平穩增長，從而帶動建筑玻璃需求逐漸增加。
汽車方面，我國汽車工業新年開局良好，銷量創歷史新紀錄。據中汽協統計，2014年1月份，汽車銷售215.64萬輛，比2013年12月歷史最高紀錄增長1％，較去年同期增長6％。在國內經濟穩定增長、國民收入穩步提高的情況下，汽車行業有望保持較好的銷售局面，這將直接拉動未來汽車玻璃需求。
現貨市場迎來降價潮
年后下游需求持續低迷，生產商出貨形勢不樂觀，庫存普遍出現上升趨勢。在此狀況下加工企業和經銷商進貨愈發謹慎，市場很快陷入僵持運行階段。上周國內出現大范圍降價，華北、華東、華南等地區部分生產商將5mm平板玻璃出廠價下調8—24元/噸，不排除部分惜售的生產商后期跟進降價?，F貨市場難以給玻璃期價走高提供較強支撐。
綜上所述，盡管玻璃市場未來需求前景良好，但短期玻璃行業供需失衡，生產企業積壓大量庫存，且工業品板塊整體走勢較弱，預計后期玻璃期貨弱勢格局難改。
