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當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢，通脹壓力有所緩解，貿(mào)易需求總體呈上升趨勢。然而，地緣政治緊張局勢加劇，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重構(gòu)正在加速。國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)顯示，2024年全球經(jīng)濟(jì)增長3.3%，盡管避免了衰退，但經(jīng)濟(jì)增速顯著低于疫情前水平。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年全球商品和服務(wù)貿(mào)易總額增長3.7%；全球外國直接投資（FDI）下降11%。經(jīng)濟(jì)區(qū)域分化、產(chǎn)業(yè)政策和供應(yīng)鏈多樣化等因素正在重塑外國直接投資模式，部分跨國公司對海外擴(kuò)張持謹(jǐn)慎態(tài)度。
《2025全球建筑材料百家上市公司綜合實(shí)力》采用建材企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)體系，通過對上市公司2024年表現(xiàn)進(jìn)行評價(jià)來衡量企業(yè)綜合實(shí)力，引導(dǎo)建材企業(yè)在發(fā)展道路上追求多維度綜合實(shí)力的做強(qiáng)做優(yōu)，而不是單一維度的做大。
百家公司的整體營業(yè)收入和營業(yè)利潤在2024年度呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，不同地區(qū)公司的業(yè)績存在差異性，歐洲公司的盈利能力表現(xiàn)較好。百家公司中排名前三的公司分別為法國圣戈班股份公司、瑞士豪瑞有限公司和愛爾蘭老城堡有限公司。今年新增進(jìn)入百家公司的共7家，分別是暹羅城市水泥有限公司（泰國）、阿姆斯壯世界工業(yè)有限公司（美國）、Takara Standard株式會社（日本）、印多水泥公司（印度尼西亞）、馬來亞水泥有限公司（馬來西亞）、廣東塔牌集團(tuán)股份有限公司（中國）以及江西萬年青水泥股份有限公司（中國）。
1.營收效益情況
百家公司的資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益總額略有增長，其余財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳：其中，流動資產(chǎn)合計(jì)3551.5億美元，減少2.9%；營業(yè)收入合計(jì)6654.0億美元，減少3.2%；營業(yè)利潤合計(jì)748.6億美元，減少2.6%；經(jīng)營性現(xiàn)金流合計(jì)874.6億美元，減少10.1%。 百家公司中營業(yè)收入超過100億美元共22家，較之前增加2家，分別為歐文斯科寧公司（美國）、立邦涂料控股有限公司（日本）。圣戈班股份公司（法國）連續(xù)四年位居第一，老城堡有限公司（愛爾蘭）和豪瑞有限公司（瑞士）分列第二和第三。
表1 營業(yè)收入位列前十的公司（單位：億美元）
營業(yè)利潤超過20億美元公司共8家，均來自歐洲和北美洲。圣戈班股份公司（法國）以58.0億美元營業(yè)利潤繼續(xù)位居第一，豪瑞有限公司（瑞士）和老城堡有限公司（愛爾蘭）分列第二和第三。馬丁瑪麗埃塔公司營業(yè)利潤大幅增長，主要原因是出貨量回升和運(yùn)營水平提高。
表2 營業(yè)利潤位列前十的公司（單位：億美元）
2.綜合實(shí)力頭部公司情況
圣戈班股份公司（法國）連續(xù)三年位居綜合實(shí)力第一名，營運(yùn)利潤率和現(xiàn)金流創(chuàng)造新紀(jì)錄，并通過收購業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)大在化學(xué)建材領(lǐng)域的份額；豪瑞有限公司（瑞士）穩(wěn)居第二名，流動資產(chǎn)略有下降，其余指標(biāo)均有不同程度的增長；老城堡有限公司（愛爾蘭）營業(yè)利潤繼續(xù)保持增長態(tài)勢，排在第三名；中國建材股份有限公司營業(yè)收入和營業(yè)利潤降低，排在第四名; 海德堡材料股份公司（德國）營業(yè)利潤小幅下降，其余指標(biāo)略有增長，排在第五名。亞薩合萊公司（瑞典）營業(yè)收入和利潤率均達(dá)到了兩位數(shù)的增長，首次躋身前十。
表3 綜合實(shí)力位列前十的公司
與2024年前十名公司相比，本次前十名公司的合計(jì)資產(chǎn)總額減少1.8%，合計(jì)營業(yè)收入減少5.3%，合計(jì)營業(yè)利潤增加3.0%。前十名公司的合計(jì)資產(chǎn)總額、合計(jì)營業(yè)收入在百家公司總額中的占比分別減少1.5個百分點(diǎn)和0.9個百分點(diǎn)，合計(jì)營業(yè)利潤占比則增加2.1個百分點(diǎn)。頭部企業(yè)保持了較強(qiáng)的盈利能力。
表4 綜合實(shí)力前十公司的業(yè)績占比（單位：億美元）
3.地區(qū)分布情況
從地區(qū)分布看，百家公司主要分布在亞洲、歐洲和北美洲。亞洲公司數(shù)量最多，主要分布在中國和日本等國家；歐洲公司主要分布在法國、愛爾蘭和瑞士等國家；北美洲公司主要分布在美國、墨西哥等國家。
除中國以外，其他地區(qū)公司合計(jì)資產(chǎn)總額均有不同程度的增長。在整體營業(yè)利潤下滑的情況下，歐洲公司合計(jì)營業(yè)利潤增長8.7%，體現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力。
百家公司中，31家來自中國，較之前減少2家，整體經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)欠佳，平均營業(yè)收入和平均營業(yè)利潤分別下降8.1%和21.8%。從占比來看，中國公司的合計(jì)資產(chǎn)總額、合計(jì)營業(yè)收入、合計(jì)營業(yè)利潤在百家公司各項(xiàng)總額中的占比均有不同程度下降，分別減少2.0%、2.4%和3.7%。
4.業(yè)務(wù)分布情況
從主營業(yè)務(wù)看，百家公司中水泥類公司占據(jù)主導(dǎo)地位，有48家，其中前10名公司中有7家為水泥類公司。
水泥類和玻璃類公司平均營業(yè)利潤基本與上一年度持平。建筑衛(wèi)生陶瓷類公司各項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)不同程度下滑。涂料類公司平均營業(yè)收入、平均營業(yè)利潤表現(xiàn)良好。各類公司平均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額均有不同幅度減少。
5.發(fā)展特點(diǎn)
（1）傳統(tǒng)建材市場需求較弱，整體盈利能力不佳
受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)市場影響，傳統(tǒng)建筑材料的整體需求呈下降態(tài)勢。百家公司的合計(jì)營業(yè)收入與合計(jì)營業(yè)利潤分別下降3.2%和2.6%。其中，48家水泥類公司的平均營業(yè)收入減少6.6%，平均營業(yè)利潤減少1.4%；6家建筑衛(wèi)生陶瓷類公司的平均營業(yè)收入減少17.2%，平均營業(yè)利潤減少6.8%。百家公司資產(chǎn)總額有所增加，但資產(chǎn)的擴(kuò)張未能轉(zhuǎn)化為實(shí)際盈利和現(xiàn)金流入，經(jīng)營性現(xiàn)金流的減少則意味著資金風(fēng)險(xiǎn)有所上升。
（2）盈利水平呈現(xiàn)差異化，歐洲公司盈利能力較強(qiáng)
在國際經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)區(qū)域分化的背景下，歐洲公司盈利能力表現(xiàn)良好，平均營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)6.8%的增長，平均營業(yè)利潤增長幅度達(dá)17.4%。這一良好表現(xiàn)主要得益于成本的有效控制、成功的產(chǎn)品定價(jià)策略以及業(yè)務(wù)發(fā)展策略。美國公司盈利能力略有下滑，平均營業(yè)利潤下降3.0%；日本公司平均營業(yè)利潤下降9.3%；中國公司平均營業(yè)利潤下降21.8%，此情況受需求減少、成本增加、市場競爭激烈等多重因素的影響。 （3）加大技術(shù)創(chuàng)新投入，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力
建筑材料公司不斷加大對前沿新材料技術(shù)創(chuàng)新投入，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。AGC鹿島工廠成功進(jìn)行將太陽能電池板蓋板玻璃回收生產(chǎn)浮法玻璃的示范試驗(yàn)；日本住友水泥開發(fā)出了集碳減排和碳封存于一體的新一代低碳半柔性路面；中國建材集團(tuán)生產(chǎn)出世界首片具有完全知識產(chǎn)權(quán)的8.6代OLED超薄浮法玻璃基板；金隅集團(tuán)推出一鍵伸展、設(shè)施完備、綠色節(jié)能、舒適環(huán)保的“折疊式組合建筑”。
（4）探尋綠色新引擎，加速推進(jìn)脫碳進(jìn)程
為應(yīng)對氣候變化，全球建筑材料公司加快凈零轉(zhuǎn)型，推進(jìn)低碳可持續(xù)發(fā)展。圣戈班2024年研發(fā)投入增長11.4%，推出低碳玻璃解決方案和可循環(huán)石膏板；豪瑞、西麥斯加快推進(jìn)碳捕集、利用與封存（CCUS）項(xiàng)目建設(shè)；中國建材建成全氧燃燒耦合年捕集20萬噸二氧化碳水泥生產(chǎn)線；海螺集團(tuán)成功打造水泥行業(yè)零外購電示范工廠。
（5）優(yōu)化區(qū)域布局和多元化發(fā)展，進(jìn)一步提升國際競爭力
建筑材料公司通過調(diào)整業(yè)務(wù)和優(yōu)化區(qū)域布局，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級，進(jìn)一步提升國際競爭力。歐文斯科寧收購全球先進(jìn)的內(nèi)外門系統(tǒng)供應(yīng)商Masonite國際集團(tuán)，為維修、改造和新建筑需求提供服務(wù)；維納博艮收購荷蘭Grain Plastics公司，拓展在電纜、管道等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的業(yè)務(wù)；阿姆斯壯收購頂級透光材料品牌3Form公司，加大對建筑樹脂和高性能玻璃等新材料業(yè)務(wù)布局；華新建材通過收購尼日利亞上市公司Lafarge Africa Plc和巴西恩布骨料公司，加快拓展西非和南美市場。
面對新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史機(jī)遇，全球建筑材料企業(yè)正在用可持續(xù)發(fā)展的眼光重新定義行業(yè)價(jià)值，以綠色低碳作為促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)生動力，加速推動人工智能與建材行業(yè)的深度融合，共創(chuàng)全球建筑材料行業(yè)更加綠色、低碳、美好的未來！
