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從“三高”之地到領跌全國
壓力陡增，華南玻璃人“一夜白頭”
“掙著賣白菜的錢，操著賣白粉的心”，國內的玻璃實體企業(yè)現在常常用這句話自嘲。
如今，領跑全國的華南玻璃市場以前高盈利的狀態(tài)也一去不復返了。
受益于珠三角地區(qū)經濟的飛速發(fā)展，華南玻璃市場曾在產業(yè)結構、企業(yè)競爭力、市場價格等方面均領先于其他地區(qū)，以“用量高”、“價格高”、“品質高”而著稱。華南地區(qū)不僅是全國重要的玻璃消費地，還是中高端玻璃產品的加工集中營，同時也是玻璃加工機械的主要產區(qū)，一度有全國玻璃市場風向標之名。
“在2012年之前，全國玻璃現貨市場的價格走勢呈現出明顯的階梯狀態(tài)。其中華南市場由于地處主要需求地，玻璃價格較為強勢，其他區(qū)域的價格走勢多參考華南市場。”中國國際期貨分析師黃桂亮告訴記者。
然而，近兩年來玻璃行業(yè)產銷矛盾加劇，華南市場新增產能出現井噴，該地區(qū)價格風向標的功能已不復存在。面對全國玻璃價格的一路下行，這個曾經的“三高”之地也難獨善其身。
“我是去年調來漳州廠子的，本是風華正茂的年紀卻‘一夜白頭’，壓力可想而知。”一位華南地區(qū)玻璃廠的銷售負責人不經意間的一句話，道出了當前華南玻璃企業(yè)日子的難熬。之前，華南的玻璃價格一向是全國最貴的，即便市場大氣候不好，這邊也會有一個相對高的價格。但調研中記者了解到，當前這里的日子顯然沒有市場預想的舒服，最直接地就體現在價格上。
“自去年四季度開始，華南市場的玻璃價格便步入陰跌泥潭。華南玻璃企業(yè)標桿——信義玻璃的玻璃出廠價由今年年初的1680元/噸下降至當前的1240元/噸，一些中小玻璃廠玻璃價格也隨之進入下行通道。”談及上半年的市場變化，漳州旗濱玻璃有限公司（下稱旗濱玻璃）銷售部經理連育評對期貨日報記者表示，目前，華南地區(qū)浮法玻璃主流市場價格在1200元/噸左右，較年初下跌了11%。短短半年間，近400元/噸的下滑，華南玻璃市場一下子擠進了“領跌”的行列。
高地變低谷，華南玻璃人更多的是無奈和被動接受。近兩年來，全國房地產市場陷入低迷，玻璃建材需求明顯回落。“整個建筑玻璃的需求與去年同期相比至少減少了50%—60%。”連育評解釋說，再加上產能的不斷釋放以及環(huán)保、資金壓力的增大，華南市場的信心受到不小的打擊。
據了解，正是華南市場之前的良好發(fā)展勢頭讓一些投資者看到了盈利空間，2012年之后華南及周邊地區(qū)新建生產線快速增加，打破了這個市場的平衡，供需矛盾加劇。盡管今年以來華南地區(qū)有多條生產線冷修或者停產，但依然存在新線點火、老線復產的情況，整體去產能化效果不盡如人意。
此外，隨著各地區(qū)玻璃深加工業(yè)的發(fā)展，尤其是河北沙河玻璃深加園的興起，包括華南在內的全國深加工玻璃市場訂單出現分流，這也是造成華南地區(qū)玻璃價格走低的重要原因之一。
競爭無序,市場“劣幣驅逐良幣”
據中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協會期貨部主任陳小飛介紹，華南地區(qū)使用天然氣為燃料的企業(yè)成本在1600元/噸左右，而當前的玻璃市場價僅為1300元/噸左右；使用低成本燃料的產品成本在1050元/噸左右，市場售價也僅是在1050—1100元/噸左右，在盈虧線附近徘徊。
“使用不同的材料，會有不同的成本，當前華南玻璃市場已處在一個無序競爭的局面中。”廣東省玻璃行業(yè)協會秘書長助理陳林特別向期貨日報記者提到，盡管環(huán)保部門明文禁止摻燒高硫石油焦，但現在珠三角仍有一部分玻璃企業(yè)在燒，這樣其成本就很低，在與燒天然氣的企業(yè)進行價格競爭時占據絕對優(yōu)勢。
不僅如此，據介紹，國家當前對環(huán)保的監(jiān)管日益嚴格，但因設施建設投入太高，一條脫硫脫硝的生產線投入要上千萬元，建成之后，運營成本也不是個小數目，使得大多數企業(yè)放慢了步伐。而那些完善了污染治理設施的企業(yè)不僅投入了巨額的建設資金，而且還需承擔大幅增加的環(huán)保設施運營成本，造成企業(yè)無法在同等條件下競爭。這是造成華南玻璃市場無序競爭的重要原因。
市場無序競爭的加劇形成了“劣幣驅逐良幣”的現象，中低端產品連續(xù)的價格調整對原來生產高端產品的企業(yè)形成了較大的沖擊。此前，無論是技術工藝，還是產品品質，華南的玻璃生產和深加工企業(yè)都處在較高的位置。然而，隨著近幾年來資本的不斷涌入，廣東地區(qū)玻璃生產企業(yè)亦逐步形成三個梯隊。
據南玻集團相關負責人介紹，第一梯隊為南玻集團、信義玻璃、臺玻集團等企業(yè)，以生產銷售高端玻璃產品為主；第二梯隊是以江門華爾潤、漳州旗濱等企業(yè)為主，產品品質適中；第三梯隊是一些小型玻璃生產和加工企業(yè)，雖然產能及市場份額較小，但價格往往處于市場低位。“近年來，產品和價格的差異化令當地多數的玻璃企業(yè)感到壓力重重。”
廣東玻璃流通商會秘書長張建恒也認為，玻璃行業(yè)同業(yè)競爭在不斷加劇，華南市場長期受到華中市場的影響，而近年來沙河地區(qū)玻璃深加工產業(yè)的快速發(fā)展對包括華南地區(qū)在內的全國市場影響也越來越大。
除了生產廠家承受巨大的經營壓力外，產業(yè)鏈中的貿易以及加工環(huán)節(jié)也面臨著危機。在國內建筑裝飾裝修市場中，受房地產市場低迷影響，終端開發(fā)商賒欠貨款和結算賬期延后等讓華南地區(qū)下游玻璃經銷商和深加工企業(yè)步履維艱。
廈門鑫鴻順建材有限公司是旗濱玻璃在廈門地區(qū)的主要經銷商，也是當地最大的玻璃經銷商之一，占當地市場份額的40%左右。該公司經理葉斐彬坦言，他們明顯地感受到了資金壓力較去年有所增大。
“去年全年欠款有3000多萬，但今年春節(jié)至今，客戶欠款已經達到了2000多萬，超過了去年3個季度的水平。”葉斐彬無奈道，客戶的信譽度和付賬能力是影響公司接受訂單的主要因素之一。盡管目前仍有訂單，但貨款回收難是大問題，公司為了防范風險，對欠款時間周期長的項目寧可放棄也不愿再大量占用資金。
旺季到來，價值回歸只是時間問題
2015年年初以來，玻璃現貨市場異常低迷。在供需矛盾依然嚴峻的背景下，價格一再下滑成為了華南玻璃市場上半年的主基調。但正是上半年玻璃價格的調整，給了當地玻璃市場一個產能結構調整的機會。
據陳林介紹，受行業(yè)需求疲軟、企業(yè)經營困難影響，廣東市場部分玻璃生產企業(yè)主動或者被動停產，截至7月底，廣東地區(qū)的玻璃產能較年初減少了20%，區(qū)域內的供需矛盾有望得到一定緩解，這將給予市場以喘息之機。
“當前的玻璃價格已經很低了，從情理上我們很想讓它提上來，但現在來看，價格是否已經到底了還真不好說。”連育評稱。
根據以往經驗， 8—10月是玻璃行業(yè)全年的消費旺季，8月份開始產業(yè)鏈中下游便進入主動增庫存的階段，受需求推動玻璃價格容易出現快速波動。但今年玻璃市場能否迎來旺季行情目前仍然是霧里看花。
走訪中期貨日報記者發(fā)現，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在本輪旺季來臨之際均無明顯的囤貨意愿，尤其是下游貿易商及加工企業(yè)心態(tài)較為謹慎。市場信心能否重新建立主要取決于房地產建筑市場能否觸底反彈。
而對于生產廠家而言，其作為賣方相對更樂觀，多數企業(yè)寄希望于在旺季加快去庫存，減輕自身經營壓力，為接下來的漫長淡季做準備。“盡管旺季廠商聯合提價的意愿較強，但今年更多偏向逐步試探性提價。由于目前處于買方市場之中，能否成功提價更大程度上取決于需求。”一家玻璃生產企業(yè)負責人表示。
從以往華南市場下半年的行業(yè)周期來看，華南地區(qū)氣候比較溫暖，8—12月乃至春節(jié)前一個月玻璃的市場需求都將保持強勁狀態(tài)。
“雖然當前的大環(huán)境不太好，但旺季畢竟是旺季，剛需仍有望集中釋放。”陳林顯得很有自信。
目前華南地區(qū)已經停產和即將停產的平板生產線有8條之多，每天共減少5000噸的熔化量，占總產能的20%以上。市場人士普遍認為，隨著華南地區(qū)消費旺季的來臨，玻璃原片價格有望小幅回升，玻璃價值的合理回歸只是時間問題。
轉型升級，玻璃產業(yè)鏈在路上
對于當前的壓力，華南玻璃市場的生產企業(yè)和貿易商有著切身的感受。市場競爭的加劇和產業(yè)整合的需求令玻璃產業(yè)鏈轉型升級迫在眉睫。
“玻璃行業(yè)有一個特點，在生產企業(yè)和加工企業(yè)之間有一個貿易商，很多加工企業(yè)的資金實力不濟，貿易商就起到了一個融資的作用。”陳小飛介紹。從近幾天的走訪和調研中記者也發(fā)現了這個問題。加工企業(yè)為了能夠拿到玻璃，同時緩解資金緊張的壓力，只能從貿易商手中采購略有加價的玻璃，同時贏得了一定的延緩付款時間，而生產企業(yè)則和貿易商直接結算，及時補充現金流，貿易商就充當了中間的橋梁。
“當前產業(yè)鏈多數處于微利或盈虧平衡狀態(tài)，我們認為通過提高產業(yè)鏈的自銷比例可以提升企業(yè)的經濟效益。但就目前來看，如果提高自銷比例，對于下游深加工企業(yè)來講可能會因資金壓力而經歷一個較為痛苦的過程。”陳小飛說。
值得一提的是，此次調研中，在貿易商的經營模式上關于提高自銷比例多少已有了一些體現，貿易商囤貨的情況日益減少。“目前公司的玻璃庫存水平較低，主要應對市場零散戶的采購需求，對于大客戶需求一般采取廠家直接發(fā)貨的方式，以降低自身物流及倉儲等方面的成本，盡量減少中間環(huán)節(jié)。”葉斐彬如是說。
生產企業(yè)方面，除了將經營從以前一律現款交易到目前部分接受承兌、給予一定賬期的模式轉變外，延伸產業(yè)鏈和借“一帶一路”走出去也是其重要突破口。
據了解，廣東地區(qū)制造業(yè)發(fā)達，外貿企業(yè)聚集，對于玻璃深加工等產品品質要求較高。此外，隨著居民生活水平的提升，中空LOW-E玻璃等高端建筑節(jié)能玻璃越來越普及，從而推動了玻璃產業(yè)結構的升級，南玻集團已從做建筑玻璃向微電子玻璃轉型。
“節(jié)能玻璃是化解產能過剩的一個重要手段。廣東省也一直在貫徹，在廣州市做試點。”陳林稱，通過政府的示范，帶動市場的應用，同時對深加工也是一個重大利好。“深加工發(fā)展起來，對我們來說是一張名片，在玻璃產能消化中扮演著重要的角色。”
與此同時，目前，華南地區(qū)的大型玻璃企業(yè)開始放眼于國外市場。其中，旗濱玻璃要在馬來西亞擴建兩條生產線，信義玻璃也有在東南亞新建生產線的計劃，以緩解在國內的壓力。
利用期貨，還需注入更多動能
作為有效的金融避險工具，玻璃期貨成為玻璃企業(yè)轉型升級的選擇之一。不過，就華南玻璃市場而言，玻璃期貨上市至今，該地區(qū)玻璃期現貨市場的聯動性不高，主要的幾家廠庫鮮有倉單出現。
“在玻璃期貨上市前期階段，我們做了大量的準備工作，包括在倉單注冊之前以及之后該怎么做，但只在2013年年初嘗試做過兩手倉單。”旗濱玻璃期貨部負責人坦言。
對于這個現象，中信期貨研究員張駿認為，華南地區(qū)玻璃廠庫參與期貨的積極性相對欠缺，一方面是由企業(yè)對于價格走勢的不同預期造成的，另一方面也受企業(yè)管理體制、資金面、經營風格等因素影響。總體而言，目前的這種狀況并不利于玻璃期貨的發(fā)展。在他看來，華南地區(qū)廠庫參與期貨的積極性有待提高。
相較于廠庫，華南地區(qū)產業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的企業(yè)則對玻璃期貨抱著較積極的態(tài)度，尤其是深加工企業(yè)，對旗濱玻璃等廠庫的玻璃認可度很高，愿意嘗試交割業(yè)務。不過，在實際的操作過程中，下游市場參與交割的“門檻”較高，且由于交割倉庫沒有形成倉單，加工企業(yè)很難達成采購意向。
調研中，華南地區(qū)的玻璃企業(yè)結合自己的需求提出通過增設交割倉庫（廠庫）等建議，便于倉單的形成，滿足現貨與期貨結合的目標，從而活躍期貨交易，激發(fā)廣大投資者參與的積極性。
