供需失衡壓制玻璃期貨上行空間

 

　　供應(yīng)壓力增加

 

　　5月玻璃期貨主力1709合約先抑后揚(yáng)，累計(jì)僅下跌0.54％。近兩日，該合約則承壓走低，最新收?qǐng)?bào)1298元/噸，跌11元/噸。

 

　　“玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體走勢(shì)平穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)基本正常，市場(chǎng)價(jià)格變化不大。”弘業(yè)期貨分析師張永鴿指出，加工企業(yè)和貿(mào)易商采購(gòu)速度略有放緩。而生產(chǎn)企業(yè)由于庫(kù)存量尚可，整體壓力不大，短期內(nèi)以價(jià)格穩(wěn)定和穩(wěn)定出庫(kù)為主，價(jià)格調(diào)整意愿不強(qiáng)。

 

　　瑞達(dá)期貨表示，5月份，華北沙河現(xiàn)貨延續(xù)穩(wěn)中上行，交易所倉(cāng)單處于低位，資金推動(dòng)期價(jià)大幅上行，玻璃期價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。展望6月，華北地區(qū)現(xiàn)貨表現(xiàn)偏強(qiáng)及交易所倉(cāng)單處于低位支撐玻璃期價(jià)，但房地產(chǎn)行業(yè)增速趨緩及需求季節(jié)性回落，令玻璃上行空間受限。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月中下旬，全國(guó)共有359條浮法玻璃生產(chǎn)線，總產(chǎn)能為12.86億重量箱；實(shí)際正常在產(chǎn)的生產(chǎn)線約234條，生產(chǎn)線開(kāi)工率為65.18％，在產(chǎn)產(chǎn)能為9.15億重量箱，較上年同期增長(zhǎng)6.6％產(chǎn)能利用率為71.18％，在產(chǎn)白玻產(chǎn)能為8.51億重量箱，較上年同期增長(zhǎng)7.2％；浮法玻璃庫(kù)存為3348萬(wàn)重量箱，較4月份下降27萬(wàn)重量箱，較上年同期下降0.03％，其中白玻庫(kù)存為2916萬(wàn)重箱，較4月份下降35萬(wàn)重箱，較上年同期增長(zhǎng)1.25％。

 

　　方正中期期貨分析師田欣沅表示，由于生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較好，故部分冷修及新增產(chǎn)能投放速度加快，而原計(jì)劃冷修生產(chǎn)線推遲，供給端壓力有所增加。

 

　　維持偏空思路

 

　　同時(shí)終端需求則步入淡季。“當(dāng)前南方正值雨季而北方處于農(nóng)忙，深加工企業(yè)訂單增量一般，貿(mào)易商因雨季不宜保存，采購(gòu)均相應(yīng)放緩，玻璃需求較前期整體轉(zhuǎn)弱。”田欣沅表示。

 

　　其指出，供給因利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)有所增加，而需求進(jìn)入淡季后開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，廠家因庫(kù)存壓力較小、資金充裕故挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游深加工企業(yè)及貿(mào)易商采購(gòu)放緩，而純堿等原材料價(jià)格上漲使成本端支撐增強(qiáng)，房地產(chǎn)及汽車銷售繼續(xù)疲軟，資金面受多重利空因素大概率延續(xù)緊平衡態(tài)勢(shì)，因此玻璃或?qū)⒀永m(xù)寬幅震蕩走勢(shì)。

 

　　瑞達(dá)期貨指出，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格處于相對(duì)高位，華北沙河現(xiàn)貨堅(jiān)挺及交易所倉(cāng)單較少令資金拉漲期價(jià)，而南方地區(qū)梅雨季節(jié)，北方地區(qū)處于農(nóng)忙麥?zhǔn)眨F(xiàn)貨需求面臨季節(jié)性減弱，玻璃生產(chǎn)線及產(chǎn)量較上年同比回升，調(diào)控政策收緊將使得房地產(chǎn)行業(yè)增長(zhǎng)趨緩預(yù)期壓制市場(chǎng)情緒。基于現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性回落及房地產(chǎn)調(diào)控收緊判斷，預(yù)計(jì)后市玻璃期價(jià)上行空間將受限。