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行業一周表現：上周建材行業(中信)指數漲幅+2.38％，相對較滬深300指數漲幅+3.66pcts。細分板塊來看，水泥、玻璃板塊漲幅較大，分別上漲4.62％和2.38％。新型建材、陶瓷板塊也分別上漲0.39％和0.05％。
水泥基本面變化：價格：上周全國水泥市場均價環比上漲，上漲3.74元/噸，漲幅為0.98％。高標號PO42.5價格方面，華中、西南、西北地區上漲，華東、中南地區企穩。庫位：全國庫位周環比下降3.6pcts。除西南地區庫位維持不變外，其余區域庫位均有所下滑。成本：上周秦皇島動力煤(Q5500，山西)價格610元/噸，環比下滑1.61％。全國水泥均價與煤炭價差為324.5元/噸，環比上漲1.53％。后市展望：水泥需求不斷恢復，多地生產線未完全復產導致水泥熟料庫存明顯下降，北方水泥企業借機大幅推漲價格，預計未來兩周南方市場也將迎來首輪全面上調。
玻璃行業基本面情況：價格：上周全國玻璃均價81.95元/重箱，周環比增加0.53元/重箱，漲幅0.65％。華北、西北、華南、西南、華中地區報價上調，其他區域暫穩。庫存：上周玻璃存貨3406萬重箱，周環比下降1.90％，同比下降0.50％。環比看，西北環比上升，華北環比下降，其他區域環比持平。同比看，東北、西北、華東、西南地區庫存同比上升，其他區域庫存同比降低。成本端：上周全國重堿市場平均價為1754元/噸，環比上升0.63％。石油焦價格為1520元/噸，重油價格為2900元/噸，均環比持平。后市展望：下游加工企業開工較晚，玻璃產品進入終端消費數量有待提高，短期廠家將穩定價格以待終端市場需求增幅擴大。
投資策略：水泥板塊：短期基本面繼續呈現回暖格局：華東、中南地區價格逐步企穩，北方地區開始幅上調價格，全國庫位開始普遍回落，對后續價格上調提供基礎。繼續看好板塊行情，一方面從中期來看，供給制約和需求穩定預期下基本面仍有望維持穩定；短期需求啟動加之供給受限，庫位普遍回落，為后期提供提價基礎；水泥板塊年報及一季報業績大幅增長可期。建議繼續關注華東區域的海螺水泥和上峰水泥。玻璃板塊：華北、華南地區價格上調，沙河地區受下游補庫支撐，華南地區受產能冷修供給減少，后期下游開工回升補庫需求有望維持價格高位穩定。后續需繼續跟蹤供給端產能變動。2018年環保趨嚴態勢不改、玻璃集中冷修有望來臨、新增產能有限，以及需求預期穩定下，供給側收縮有望繼續支撐玻璃價格，同時純堿價格受制產能收縮將支撐盈利高位。建議關注旗濱集團。
