"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會動(dòng)態(tài)"
受疫情影響，玻璃價(jià)格連續(xù)重挫，一度跌破1200元一線，創(chuàng)逾3年低位。隨著湖北地區(qū)陸續(xù)解禁，玻璃輸出正常，價(jià)格扶搖直上，7月初，期價(jià)回歸震蕩區(qū)間上沿1520元一線。此后，主升浪啟動(dòng)，期價(jià)不斷刷新上市來高位。臨近月末，主力依托前高1650一線震蕩蓄勢，直至8月份漲勢再度加速。短短6個(gè)交易日，玻璃期價(jià)漲近20%。
任何阻力位在玻璃面前都顯得不堪一擊，是哪來的底氣？
由于玻璃行業(yè)屬于污染性行業(yè)，工信部2018年出臺了關(guān)于禁止玻璃新增產(chǎn)能的通知，并要求停產(chǎn)兩年或三年內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)不超過一年的平板玻璃生產(chǎn)線不能用于產(chǎn)能置換，基本鎖定了玻璃行業(yè)產(chǎn)能，使其只能縮減不能擴(kuò)張，供給端的天花板成為玻璃強(qiáng)勢的底層邏輯。
而年初疫情恰好發(fā)生在主產(chǎn)區(qū)湖北省，導(dǎo)致玻璃廠家?guī)齑娉掷m(xù)累高，被迫放水冷修產(chǎn)線。隨著湖北及武漢陸續(xù)解封，房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖，存量訂單集中交付執(zhí)行。即便符合點(diǎn)火要求的生產(chǎn)線會積極點(diǎn)火，產(chǎn)量也只能是小幅增加，使得二季度以后玻璃行業(yè)處于供需錯(cuò)配格局。
國內(nèi)玻璃廠玻璃庫存5月份便出現(xiàn)拐點(diǎn)，疊加8月份為傳統(tǒng)的玻璃行業(yè)需求旺季，高溫和降雨等對玻璃消費(fèi)影響的因素都在轉(zhuǎn)弱，終端市場需求環(huán)比有增加的跡象，截止8月7日，行業(yè)庫存降至4497萬重量箱，庫存可用天數(shù)僅17.6天，均為半年低位。
隨著庫存下降，玻璃廠則順勢漲價(jià)，截止目前已經(jīng)連續(xù)漲價(jià)3個(gè)多月。一方面，近期天氣情況有助于玻璃加工企業(yè)交付和安裝，另一方面，地產(chǎn)企業(yè)給付資金的狀況尚可，給玻璃加工企業(yè)的訂單環(huán)比也有所增加，下游加工企業(yè)備貨積極性顯著增加，訂單普遍在一個(gè)月以上，基本超出了去年同期的水平。后期，房地產(chǎn)交付壓力顯現(xiàn)，住宅竣工需求有望持續(xù)改善，廠家?guī)齑婊蚶^續(xù)削減，行業(yè)仍將處于供需緊平衡中，故而出現(xiàn)遠(yuǎn)月合約全線漲停的情況出現(xiàn)。期現(xiàn)市場情緒均繼續(xù)好轉(zhuǎn)，而上周末，山東部分玻璃企業(yè)上調(diào)原定于10日的漲價(jià)幅度至5元/重箱，則為今日玻璃期貨各合約價(jià)格大面積漲停的主要導(dǎo)火索。
值得注意的是，即便經(jīng)歷了一輪大幅去庫存，但是當(dāng)前廠家?guī)齑嫒愿叱鋈ツ晖?2%，且點(diǎn)火產(chǎn)線已經(jīng)開始逐漸增多。旺季當(dāng)前，玻璃價(jià)格將延續(xù)偏強(qiáng)格局，而在旺季后，需求或難明顯走弱，但企業(yè)利潤充足，供給端放量會更加明顯，屆時(shí)市場心態(tài)會有所轉(zhuǎn)變，將重新審視供給對價(jià)格的影響。另一方面，玻璃期現(xiàn)價(jià)差處于相對高位，主力換月已然完成，期現(xiàn)修復(fù)形式值得關(guān)注。
